美联储的量化宽松政策常遭人诟病。有人就指出，2008年后美联储向市场注入的2.5万亿美元流动性，大多数流入了银行系统，其中有2万亿都成为银行的资产。 但下图将告诉你，在同一时期内，中国银行资产增长了15.4万亿美元，瞬间让美国同行们黯然失色。 从上图可以看出，在过去五年中，美国银行的账面资产增加了2.1万亿美元，而中国银行的账面资产史无前例地激增15.4万亿美元，账面总资产达24万亿美元(147万亿人民币)，为中国GDP的2.5倍。 ..

过去几周，全球债市发生了显著的变化：长期的西班牙和意大利国债比美国国债更为稳定。这种转变，体现在债券回报率的波动性上，意味着当前美国国债不如欧元区的国债稳定。回报率的波动性越大，说明投资者面临的风险越大。 2011年年中，市场对西班牙和意大利国债极为担忧，国债回报率(包含债券价格和债券利息收入两部分)波动性极大，特别是与美国国债相比。欧元区本身的债务危机已大幅缓解。去年，欧洲央行行长德拉吉称，将竭尽所能拯救欧元区。欧洲央行的指标显示，欧元区系统性金融风险已大幅下..

据FT报道，各国即将达成10多年来的首份全球贸易协定，这将成为世界贸易组织(WTO)一次难得的成功。 美国已和中国、印度等发展中大国克服了农业方面的分歧，这使得日内瓦谈判者们得以进入谈判的最后阶段，达成一份致力于减少官僚程序和商品过境阻碍的制约性协议。 一些分析师认为，这可能使年度全球贸易额增加约1万亿美元。当前贸易额超过18万亿美元。 预计新任WTO总干事罗伯托•阿泽维多(Roberto Azevêdo)将在周日或周一向..

虽然萨默斯自愿退出美联储主席的竞争，但萨默斯的学术言论仍然受到了广泛的关注。本周在IMF举行会议的演讲上，萨默斯又提出了一套颇具启发性的货币经济学逻辑。 萨默斯开始首先赞扬了前以色列央行行长Fisher对其成为一位宏观经济学家的启发，并表示Fisher在麻省理工大学的货币经济学研究生课程是“一个了不起的知识体验。同时，这是出色的，还因为Fish从来不会忽略这不仅仅是一场知识游戏的事实——把这些问题搞正确会对不同国家的生活和人民形成深刻的影响”。 在对Fishe..

中国国家统计局副局长许宪春本月16日透露，中国将在2014年年底或2015年年初推行GDP新核算体系，主要变动方面为研发支出、住房服务、央行产出和劳动报酬、财产性收入。 研发方面，将把研发支出作为投资形成固定资产，而不是生产其它产品的成本。不过也不是所有的研发开支都作为投资。 据《证券时报》，许宪春说， 把给所有者带来经济利益的研发支出作为固定资本形成处理，不给所有者带来经济利益研发支出仍然作为中间投入处理，比如基础性的，比如文史研究..

周四听证会上，耶伦强调，由于经济复苏依然较弱，在未来一段时期内维持高度宽松的货币政策是非常必要的。高盛认为，今日耶伦听证会的观点与此前高盛预计的大体一致，耶伦与伯南克的观点是非常相近的。 耶伦主要观点如下： 1. 失业率过高，特别是长期失业率过高，在未来一段时期内维持高度宽松的货币政策是非常必要的。联储将竭尽所能地推动经济强劲复苏。针对当前的超低利率，她认为，在复苏仍然疲弱之际，不撤走购债支持至关重要。倘若经济走弱，那时联储能够使用的货币政策工具是..

周二出炉的中共十八届三中全会公报可谓“万众瞩目”，全会明确了改革的总方向和基本目标，提出将在2020年重点领域重点环节取得决定性成果，其中一些新提法和新举措也让市场有了更多解读空间。 包括中央成立全面深化改革领导小组以及成立国家安全委员，被视为将推进改革和加强国家安全提高到更高的决策层面，而市场在资源配置中的作用由以往的“基础性”提法改为“决定性”作用更是令人眼前一亮。 “三中全会的公报只是原则性表述，一下子就明确要增加两个机构，且级别都不低，至于..

举世瞩目的中国共产党第十八届三中全会周二闭幕，会议勾勒了中国未来深化改革的重点和路线图。会议公报强调经济体制改革是全面深化改革的重点，并要紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用来进行。 三中全会公报表示，全面深化改革的总目标是完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化；必须更加注重改革的系统性、整体性、协同性，加快发展社会主义市场经济、民主政治、先进文化、和谐社会、生态文明。 公报明确，到2020年，要在重要领域和关键环节改革上取得决定性..

中共十八届三中全会将在今日闭幕，中国领导层将会发布新的10年改革计划，这份即将面世的中国改革纲领性文件也被视作习李施政纲领的首次系统性亮相。 据过去的经验，这一施政蓝图将首先由中国官方通讯社新华社发布。这一蓝图将展示中国新领导层在3月份正式上任后，如何进行改革。 经济改革被认为是这次长达4天闭门会议的主题。分析人士认为，一些社会和政治问题可能已经解决，但是西方式的政治改革很可能还没提上议事日程。 路透认为，在长达30年的飞速增长后，中..

经过多次降息，利率已降至几乎为零的水平，期间又有数以万亿计美元印钞流入经济，现在全球央行日渐依赖于另一种政策武器：用突然袭击让市场措手不及。 为应对通胀下滑的局面，欧洲央行上周把主要再融资利率降至纪录低点，令投资者和预测人士大吃一惊。 这是不到两个月时间内第二家大型央行作出的意外之举，此前美国联邦储备委员会(美联储)在9月会议上决定不缩减每月的购债刺激规模。 除了在金融市场上的直接影响外，央行的这些休克疗法还有一种更深远的效果。 ..

中国10月宏观经济数据几乎均落入市场预期之中，通胀小幅上升但仍受控，投资和消费基本持稳，工业则略微改善，延续三季度以来经济企稳之势。 这也预示，四季度经济前景不太可能出现大幅波动，而稳定的宏观环境，无疑是中央推行结构改革和经济转型的利好因素。 “数据整体还是好消息，没有继续出现波动，”首创证券研究所副所长王剑辉点评道，“表示经济周期性企稳得到初步印证，年内将沿着这个方向，增长速度的变化幅度不大。”他对四季度经济增速预估在7.7-7.8%。 ..

彭博等媒体获悉，11月7日欧洲央行降息的决定遭到了德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)为首的至少三位欧洲央行管理委员会(管委会)委员反对，但欧洲央行行长德拉吉力排众议，坚持降息。 几位欧洲央行官员透露，魏德曼和一些德国央行的传统盟友——荷兰、奥地利和芬兰都希望等到今年12月，得到预测和更多的数据出炉，然后再定夺是否推出更大规模的方案，降息和增加流动性双管齐下。 一位官员称，欧洲央行首席经济学家Peter Praet提议降息，他赢得了包括..