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瑞达期货:期债低开震荡,上行遇阻
发表日期:2021/1/11 17:13:08 瑞达期货宏观金融组:张昕
    

国债期货盘面情况(1月11日):

合约代码收盘价涨跌幅(%)成交量成交量变化持仓量持仓量变化
T210397.835-0.04626794924110479-3353
TF210399.810.0023158-336570171141
TS2103100.4550.007234-279924733634

消息:

隔夜SHIBOR报1.2160%,上涨25.10个基点;7天SHIBOR报2.1480%,上涨0.70个基点;3个月SHIBOR报2.6180%,下降2.70个基点

中国12月CPI环比上涨0.7%,前月为下跌0.6%;12月PPI环比上涨1.1%,前月为上涨0.5%

中国央行公开市场进行50亿元7天期逆回购操作,今日有200亿元逆回购到期

总结:

今日国债期货低开震荡,10年期国债期货持仓量继续下降。去年12月以来国债期货持续上涨,主要受到三个因素的共同作用。一是决策层定调货币政策更加精准有效,把握好政策时度效,不会急转弯,令市场预期利率不会很快上升。上周央行召开的工作会议,也表示今年的货币政策会灵活精准、合理适度。二是多国发现新冠病毒变种,令疫苗有效性以及疫情持续时间更加不确定,经济复苏态势面临考验。而入冬后,国内疫情防控压力较大,新冠确诊病例在多地频发,部分省市重新开启封锁措施,对经济有一定负面影响,也增加了市场对利率下行的预期。三是央行呵护流动性,短端资金面较为宽松。这三个因素有望继续持续一段时间,利好国债期货。此外,从经济数据上看,国内经济显露出一些到顶迹象。12月PMI明显回落,为去年3月以来首次,当前收紧货币政策将不利于经济复苏。物价数据较为平稳,对货币政策影响不大。从技术面上看,10年期和5年期债期货主力均在压力位附近,仍在测试压力位。不过上周以来10年期国债期货前二十净空单大幅下降,预示着市场对10债上涨空间较为看好。操作上,近期国债期货可保持做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2,TF2103目标位可关注100.8,TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略,目标位1.5。

瑞达期货宏观金融组:张昕

信息监督:马力 010-63967913 13811615299
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