动力煤旺季临近 期货主力合约再创新高
发表日期:2018-10-11 9:07:40 证券时报
    旺季尚未开启,煤价已经先行。10月10日,A股市场上煤炭板块涨幅再度领先,而国内期货市场上黑色系商品走势也一路向上,动力煤主力合约1901再度刷新今年春节以来高点。

    煤炭板块持续走强

    国庆小长假过后,在整体走势疲软的A股市场上,煤炭板块成为颇受追捧的对象。

    10月10日早盘,煤炭个股再度走势偏强。Wind中信一级煤炭板块涨幅居前,截至下午收盘报涨1.43%,而前一日该板块报涨2.79%。个股中,陕西黑猫涨6.11%,宝泰隆、金能科技涨幅逼近4%。

    煤炭板块飘红,与期货市场的火热不无关联。10月10日早盘,动力煤主力合约1901一度突破670元/吨关口,最高达671.4元/吨,再度刷新今年春节以来高点。截至下午收盘,动力煤主力合约报666.8元/吨,涨1.55%。除动力煤外,10日黑色系产品整体涨势强劲。截至下午收盘,主力合约中焦炭再度大涨4.17%,焦煤涨2.1%,铁矿石、热卷、螺纹均悉数飘红。

    “国庆假期后,国内煤炭现货市场延续了节前上涨的态势,市场看涨氛围较浓。”卓创动力煤分析师荆文娟称,节前北方港口5500大卡动力煤报价在645元/吨,而目前该煤种报价在655元/吨,部分贸易商报价甚至已突破660元/吨。

    她表示,本轮煤价上行始于9月下旬。从9月22日630元/吨上涨至今,累计涨幅近4%。不过,今年国内动力煤价格整体比较稳定,没有像去年一样出现大幅波动,目前市场价格相较去年同期依然差距明显。2017年10月,国内动力煤现货价格已达到735元/吨左右的高点。

    据榆林煤炭交易中心数据统计,从10月1日至今日,榆林多家煤矿上调价格,幅度为10-20元/吨,且各矿销售持续火爆,煤矿和主要运煤车道暴堵已成常态。10月份,从产地到港口,煤炭市场看涨情绪越来越浓厚,从价格走势来看,煤炭价格也全面上涨。目前,榆林6000大卡块煤价格升至476元/吨,港口5500大卡动力煤价格涨至650元/吨。从产地到港口,当前煤价均处于高位水平。

    多重因素刺激

    大秦线检修是刺激本轮煤价走强的重要因素之一。

    据悉,今年大秦线秋季检修将自9月29日持续至10月23日,每日上午9点到12点“开天窗”检修。检修期间,大秦线日均运量降至106万吨附近,较正常发运量每日减少20万吨至30万吨,秦皇岛场存10天内下降近110万吨。

    “除铁路检修缩减供应外,汽运价格暴涨也提升了到港煤炭的成本。”荆文娟称,目前煤炭发运成本较高。陕西榆林市人民政府近期发布《关于对省道301府店一级公路府保黄河桥实施交通分流管制的通告》,府店路作为榆林煤重要的外运通道,从10月1日起进行加固维修,将持续8个月,道路严重受阻,加上油价上涨,汽运费攀升。以往从神木到五寨汽运费多在100元/吨,而节后几天就已上涨至120元/吨左右。

    此外,目前产地煤矿库存都处于较低水平,价格依然维持上涨。据太原煤炭交易中心消息,国庆期间,考虑到安全检查问题,陕西榆林多矿停产,产能有所限制,另有多矿上调煤价。内蒙、山西地区销售良好,煤价较稳,部分煤矿有涨价意向。产地煤价上涨,导致煤炭成本上升,对港口煤价形成支撑。

    与此同时,进入10月后,神华、同煤、中煤、伊泰四家大型煤企纷纷公布了10月份长协价格,5500大卡动力煤年度长协价微微上调1元/吨至554元/吨,月度长协价大幅上调22元/吨至624元/吨。虽然整个9月份动力煤现货价格以稳中上涨为主,但是涨势缓慢。

    有关数据显示,9月份秦皇岛港5500大卡动力末煤月度均价为628.33元/吨,较8月份月度均价上涨15元/吨。而在大型煤企上调月度长协价之后,中小煤企和贸易商的挺价心态明显增强。

    能否突破700大关?

    2017年末至2018年初,国内动力煤价格在旺季需求趋势下,一路上涨至750元/吨的历史高点。今冬旺季临近,动力煤是否还会续写暴涨神话?

    一德期货分析师关大利认为,进入10月后,冬季电力和煤炭消费高峰临近,发运户和下游已提前启动“冬储”,加之节前煤价温和上涨,节后煤市利好持续,贸易商当前对煤市普遍看好,现货市场短期内或将延续涨势。不过,今年国内煤炭价格总体走势平稳,大概率不会出现去年暴涨的现象,预计今年动力煤高价不会超过700元/吨大关。

    他同时表示,如果进口煤限制政策重启,或将成为变量,支撑动力煤价格上行。

    近日有消息称,国家有关部门于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议,明确今年底煤炭进口要平控,且进口指标不再增加,按原来计划执行。

    “目前相关政策没有正式文件下发,但执行的可能性非常大。”荆文娟称,虽然目前并未明确本次进口煤限制的具体量级,但进口煤受限或是大概率事件。如果正式消息出台,必然对市场煤价形成支撑。

    不过,她还表示,虽然支撑动力煤价格上涨的因素较多,但从需求面来看,高价支撑力度不大。目前电厂发电进入淡季,沿海六大电厂日耗仅为54万吨,库存在28至29天的高位,需求对煤价上涨起到抑制作用,今年煤价突破700元/吨的可能性比较小。

    她表示,去年动力煤价格同期起点高,今年整体将呈现稳中上行趋势。10月中下旬后,市场将进入冬旺季。短期看,大秦线检修前煤价走势将偏好。
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